沙特阿美啟動IPO,要為改革“輸血”
來源:解放日報 2019/11/05 11:09:24 作者:張全
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江苏快3开奖直播网站 www.tdcjm.com 導讀: 兜兜轉轉三年,沙特阿美首次公開募股(IPO)終于邁出實質性一步。3日,這家“全球最賺錢”的企業正式在沙特證券交易所啟動IPO,擬從國內和國際市場募集數百億美元資金。

兜兜轉轉三年,沙特阿美首次公開募股(IPO)終于邁出實質性一步。3日,這家“全球最賺錢”的企業正式在沙特證券交易所啟動IPO,擬從國內和國際市場募集數百億美元資金。

外媒預測,盡管估值低于最初預期,但阿美仍可能募集到400億—450億美元,規??贍艸泄景⒗鋨桶痛飼按聰碌?50億美元紀錄。它也有望成為全球最有價值的上市公司,超過目前的領導者蘋果。

業內分析人士指出,此次IPO折射出沙特王儲穆罕默德·本·薩勒曼推進“2030愿景”經濟改革計劃的緊迫性明顯提升。阿美“這桶油”能否為沙特改革進程賺“一桶金”,值得關注。

全球最賺錢公司

“誰是世界上最賺錢的公司?”德國媒體設問,“答案不是蘋果,而是一家日進斗金的傳統石油和天然氣公司——沙特阿美。它毫不夸張地被稱為沙特阿拉伯王國皇冠上的明珠,其史無前例的IPO吸引了全球投資者的目光。”

沙特阿美的正式名稱是沙特阿拉伯國家石油公司,它坐擁世界第二大探明的原油儲量。在過去幾年中,公司每天開采約1000萬桶石油。2018年凈收入為1111億美元,遠超??松梨?、殼牌石油、英國石油公司等競爭對手。國際評級機構惠譽統計顯示,2015年至2017年,沙特約70%的收入來自沙特阿美。

截至目前,沙特阿美完全歸沙特阿拉伯政府所有,受到沙特能源部監管,而能源部則由沙特王儲小薩勒曼直接領導。

有傲視群雄的資本,又有國家背書,阿美的IPO也就格外“搶戲”。外界注意到,此次IPO與傳統IPO不同,沙特資本市場管理局在公告中沒有提及阿美IPO的時間線、預期股票價格以及投入沙特證交所交易的份額。市場人士說,沙特希望本國投資者可以把阿美公司總體市值推至2萬億美元,維持在這一水平后赴海外上市。

阿拉伯衛視臺上周以消息人士為來源報道,阿美股票定價將在11月17日啟動,12月4日確定,12月11日起在沙特證交所開始交易。

撬動改革的杠桿

阿美IPO被視為小薩勒曼撬動經濟改革的重要杠桿。2016年,小薩勒曼提出雄心勃勃的全面改革藍圖——“2030愿景”,旨在減少國家對石油的依賴,實現經濟多元化和可持續發展。而實現改革需要“海量”資金,正因如此,小薩勒曼早在那時就賦予阿美使命——通過上市募股籌措改革所需的資金。根據設想,IPO所獲得的大部分收益不會進入阿美“腰包”,而是流入“公共投資基金”。

《紐約時報》認為,作為主權財富基金的“公共投資基金”正成為小薩勒曼的主要投資工具,投資對象包括可再生能源、大型房地產以及風投項目,旨在為沙特民眾創造就業機會,讓沙特經濟擺脫對石油的依賴。

有觀點稱,擺脫石油依賴似乎已成為沙特的夙愿,這一切或許要從5年前說起。2014年稱得上是個分水嶺,那一年,國際油價斷崖式下跌,極度依賴石油的沙特被迫重新考慮自己的財政狀況。當時國際貨幣基金組織一度警告,如果油價繼續保持低位,包括沙特在內的一些海灣國家可能在5年內耗盡資金。這樣的結果促使沙特在不到一年時間內削減補貼、開征銷售稅等,并直接推動了小薩勒曼“2030愿景”成型。

上市“不能再拖”

盡管小薩勒曼有心用阿美IPO為經濟改革“輸血”,但IPO之路卻一波三折。按照其最初的構想,IPO分兩步走,先于2016年在國內市場啟動,等到2017年公司市值被推至約2萬億美元后,再登陸國際證券交易所,如紐約、倫敦或香港等地。

然而,由于估值爭議和地緣政治等因素,阿美IPO一直“只聞樓梯響,不見人下來”。去年9月,外媒甚至爆料,沙特國王老薩勒曼可能出于估值爭議和未來監管方面的擔憂叫停IPO。今年4月,沙特阿美終于在國際市場發債,120億美元的債券發行吸引超過1000億美元認購。但不到半年后,阿美兩處核心設施遇襲導致大幅減產,致使國際市場對沙特保障能源安全的能力產生質疑,也讓阿美遭遇新的挫折。

上海外國語大學中東研究所副研究員鄒志強表示,阿美此時上市,可能有幾個考慮。

第一,不能再拖。在世界政治經濟形勢不確定性加劇的大環境下,IPO時間一拖再拖,可能產生新的不利因素,阻滯改革和發展的進程。此前,沙特政府一直在等待一個“最佳時機”,但始終沒等到——油價疲軟、中東地緣局勢緊張等因素,令外界懷疑沙特阿美2萬億美元估值能否實現。在此情形下,如果對于IPO再懸而不決,市場信心、市場預期可能繼續產生動搖。

第二,經濟所迫。眼下,沙特經濟還未從小薩勒曼的改革計劃中取得巨大回報。國內失業率高達12.7%。今年的財政赤字預計為1310億里亞爾(1里亞爾約合人民幣1.87元),這將是沙特連續第六年出現財政赤字。而旅游、娛樂、體育、金融服務和物流等非石油經濟部門的發展,將對明年經濟起到不小的拉升作用。因此沙特政府迫切希望看到IPO募集的資金能流入這些部門,為經濟成績單增色。

第三,對伊緩和。前不久沙特油田遇襲事件的陰影正逐步淡化。海灣地區緊張局勢松動,尤其是伊朗與沙特近期出現關系緩和跡象——上月14日,伊朗總統魯哈尼表示愿通過對話解決與沙特的分歧。一周后,伊朗外長扎里夫說,已做好親自前往利雅得、消除兩國分歧的準備。10月底,沙特政府釋放因天氣狀況不佳誤入沙特領水的19名伊朗漁民……地區局勢的降溫使阿美IPO不致受到負面因素沖擊。

第四,國內試水。根據外媒分析,依賴寬松信貸的大量本地散戶投資者以及當地富豪具備較強的投資實力,他們認為阿美是一家能讓自己產生民族自豪感的企業,因此可能踴躍投資,渴望從“國家冠軍企業”中分一杯羹。這令政府確信,國內市場將成為IPO理想的試水場合,更便于控制和操作,也為今后在國外市場上市積累經驗。

“回神做該做的事”

上海國際問題研究院研究員、中國中東學會副會長李偉建認為,阿美IPO折射出,相比3年前,整體形勢對沙特更困難、更為不利,推進改革的緊迫性大大提升。

3年前,小薩勒曼推出“2030愿景”,雖說幾年來帶來一些變化(如解禁電影院、允許女性駕車以及最近的放寬簽證等,無一不蘊含經濟考量)。但改革進度和成就依然有限,且時常受到其他事項干擾——例如卷入與也門胡塞武裝的戰爭;受美國“忽悠”應對伊朗“威脅”;沙特記者卡舒吉被殺事件被土耳其和西方國家揪住不放,使沙特國際形象受損,等等。

在李偉建看來,這些事件牽扯了小薩勒曼的精力,使其忙于應付一些本以為能快速搞定的事件(對也門戰爭等),結果反而耽擱了最重要的改革進程,如此耗下去恐威脅王儲的地位和威望。“如今阿美IPO啟動,可以說薩勒曼要回過神來開始做該做的事。所以也可以看到,沙特政府一段時間以來樂見也門?;鸚櫬锍?,也沒有因為油田事件對伊朗大動干戈。穩定外部環境、集中精力發展經濟成為著眼點。”

原標題:沙特阿美啟動IPO,要為改革“輸血”

責編:許舒琦 如涉版權請聯系我們 轉載請注明海疆在線)
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